أعلن عن سعر اكتتاب أرامكو في يناير 2016، عندما أعلن ولي العهد آنذاك الأمير محمد بن سلمان، أنه يعتزم بيع 5٪ من أرامكو السعودية، وهي شركة النفط المملوكة للحكومة السعودية، في طرح عام أولي دولي لتمويل خطط الإصلاح الاقتصادي الطموحة في المملكة العربية السعودية، وقد وتوقع جمع 100 مليار دولار من البيع، مقدرا أرامكو بـ 2 تريليون دولار.
محتويات
قيمة سعر اكتتاب أرامكو
قفز سعر اكتتاب أرامكو السعودية التوقعات السابقة عند طرحه لأول مرة في بورصة البلاد، وارتفعت أسهم شركة النفط المملوكة للدولة إلى 35.2 ريال سعودي (9.38 دولار)، من 32 ريالاً في صفقات مبكرة في الرياض مرتفعة 10٪، وبلغت الحد الأقصى اليومي، مما يجعلها أكبر شركة مدرجة في العالم، متقدمة بشكل كبير على شركات أبل، ومايكروسوفت، وقد سجل الظهور الأول لأرامكو 1.5٪ من أسهمها محليًا في السوق السعودية، وهو الأكبر على الإطلاق، متجاوزًا 25 مليار دولار، التي جمعتها علي بابا عندما تم طرحها للاكتتاب العام في سبتمبر 2014.
كما تجاوزت شركة النفط العملاقة تقييمها السابق البالغ 1.7 تريليون دولار، والذي تم الإعلان عنه، عندما تم الكشف عن أسعار الأسهم الأسبوع الماضي، في الجزء العلوي من نطاق السوق، لكن التقييم البالغ 1.88 تريليون دولار لا يزال أقل مما استهدفته المملكة في البداية، واعتمدت بشدة على المستثمرين المحليين، بعد أن ألغت الشركة الجولات الترويجية الدولية، بسبب ضعف الاهتمام الأجنبي.
هدف اكتتاب أرامكو
يصور المسؤولون السعوديون التقييم التاريخي على أنه نجاح باهر، وقد حقق سعر اكتتاب أرامكو بالفعل ما يقدر بنحو 25.6 مليار دولار، والتي سيتم وضعها لتحقيق رؤية الأمير بن سلمان 2030، حيث أن الاكتتاب في شركة أرامكو، هو خطة وطنية لتنويع اقتصاد المملكة بعيدًا عن الوقود الأحفوري، وإجراء إصلاحات اجتماعية شاملة.
أسباب عدم نجاح اكتتاب أرامكو بشكل كامل
حقق سعر اكتتاب أرامكو 25 مليار دولار، وهو يعتبر مبلغ بعيد كل البعد عن 100 مليار دولار المتوقعة في البداية (المتوقعة من بيع 5٪)، ولا يزال الاستثمار الحالي يفتقر إلى التنويع الدولي الذي يسعى إليه التنفيذيون، حيث لاتزال شركة النفط الوطنية لا تتداول في بورصات غربية بارزة في لندن ونيويورك، وتثير المشاركة المحلية والإقليمية الساحقة أسئلة حول الاستدامة على المدى الطويل.
الاكتتاب العام في أرامكو مثير للإعجاب بشكل لا لبس فيه، ولكن عند الفحص الدقيق، يبدو أن التقييم محدود إقليمياً، حيث سيأتي الاختبار الحقيقي لأرامكو عندما تصبح الحصص متاحة في البورصات خارج الرياض، فمن المقرر أن تدخل أسهم أرامكو في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة، وذلك يضمن استمرارية الاكتتاب التاريخي على المدى الطويل.
كيفية توزيع أرباح اكتتاب أرامكو
سيتم حجز حوالي 0.5 ٪ من إجمالي أسهم اكتتاب أرامكو للشراء من قبل المستثمرين الأفراد، والباقي سيكون مفتوحًا للمستثمرين المؤسسيين، بما في ذلك صناديق الثروة السيادية، ومديري الأصول، وبرامج المعاشات التقاعدية التي تديرها الحكومة، وقد أكد مستشارون في وقت سابق، إن غالبية الطلبات من المتوقع أن تأتي من صناديق، أو شركات داخل السعودية، وكان من المتوقع في السابق أن يمثل المستثمرون الأجانب، بما في ذلك دول الخليج العربية المجاورة، حوالي 10.5٪ من الطلبات.
خطة أرامكو لتحقيق هدف الاكتتاب
اعتمدت المملكة العربية السعودية على مستثمرين محليين وإقليميين لبيع 1.5 في المائة من حصتها بعد اهتمام فاتر من الخارج، حتى مع التقييم المخفض البالغ 1.7 تريليون دولار، وقالت مصادر لرويترز في وقت سابق، إن أرامكو قد تعتمد أيضًا على خيار بنسبة 15 في المائة، مما يسمح لها بزيادة حجم الصفقة إلى 29.4 مليار دولار كحد أقصى.
كما أدت المخاوف من تغير المناخ، والمخاطر السياسية، والافتقار إلى شفافية الشركات، إلى استبعاد المستثمرين الأجانب من سعر اكتتاب أرامكو، مما أجبر المملكة على التخلي عن طموحات جمع ما يصل إلى 100 مليار دولار، من خلال إدراج دولي ومحلي لحصة تبلغ 5٪، حتى عند وضع تقييم للاكتتاب 1.7 تريليون دولار، رفضت المؤسسات الدولية.
